本醸造酒情報

おいしいウォーターサーバー

一体どのような基準で水を選択行こうかは非常に重要なことですよね。安価な場合は、水道水が圧倒的ウォーターサーバーを上回っているが、安全面では全く話にならないよ。やはり今の時代は、汚染の問題を無視することができなくなります。しかし、そのようにしても安全と良いということはありません。やっぱり味です。おいしいので、ウォーターサーバーを選択します。
自分の中にウォーターサーバーが歩かないか、かなり生活のジルウルラヌンは違ってね。やっぱり人生は負の値ということが非常に重要ですが、そのような飲料水を安全に確保しており、簡単なウォーターサーバーは良いことだと思います。品質面でも最高の選択であるので、ウォーターサーバーは、生活の質を向上させます。
　マネックスG <8698> 17480　−100
　反落。ドイツ証券は、同社の投資判断新規「HOLD」、目標株価16900円でカバーを開始した。「Hold」としたのは、他社とは異なる先行投資を行っていることから、現時点では赤字に転落する可能性が他社比で大きくなっているためだという。11年6月、マネックスは米TradeStationを買収。マネックスはTradeStationのシステム開発力をフル活用し、課題であった利益率を高める方針だが、コストシナジーは4年先までを見通した長期の計画であり、現在のところ同社の損益分岐点は他社に見劣ると指摘。

　松井証券 <8628> 399　＋4
　続伸。ドイツ証券は、同社の投資判断新規「HOLD」、目標株価420円でカバーを開始した。「Hold」としたのは、相場回復期の業績改善に期待する一方、足元のシェアが軟調であり、株価もほぼ妥当な水準にあると考えたためだという。以前は明確な格差があったが、足元では上場3社のシェアは拮抗しているそうだ。松井のシェアは08年以降に下げ止まりをみせていたが、6月は過去最低水準だという。

　カブドットコム証券 <8703> 256　＋9
　続伸。ドイツ証券は、同社の投資判断新規「BUY」、目標株価300円でカバーを開始した。「Buy」にした理由は（1）堅調なシェア推移、（2）バリュエーションの割安感、（3）損益分岐点の低さ、を評価したためだという。信用取引を拡大させているため、他社よりも手数料率が低下しているが、金融収支の改善を考慮すればネガティブ視する必要はないと指摘。

　日新製鋼 <5407> 152　＋2
　堅調。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社を新規に「Outperform」、今後12ヵ月の目標株価を195円とした。「Outperform」の理由は、同社の（1）輸出比率が低く比較的値崩れが起きにくいめっき材出荷が多いこと、（2）国内紐付き価格が過半を占めていること、（3）サーチャージ制の浸透とニッケル価格のボラティリティ低下でステンレス事業において安定した収益性を確保できるようになってきたこと、を評価しているためだという。他の高炉メーカーが輸出比率を高めたことでスプレッドが市況に左右される局面が続くなか、同社は他社に比べ11年度も比較的安定した業績推移が見込めると指摘。

　住友金属鉱山 <5713> 1368　＋5
　反発。クレディ・スイス証券は、同社の投資評価「OUTPERFORM」を確認し、目標株価1700円を継続した。同社株への投資タイミングは非常に難しいという。金、銅、ニッケルといった主要3金属の値動きが異なり、局面によって株価と各金属市況の相関が変わるためであるそうだ。しかし、CSではローリスク・ハイリターンな投資が実現する可能性が高い時期を過去データの検証の結果、発見したという。株価が金市況と逆相関に転じた時期に投資を行えば、その後の株価が上昇する傾向が強いのであるそうだ。現在はその逆相関時期であるという。

　ピジョン <7956> 2893　＋20
　5日続伸。クレディ・スイス証券は、Q2決算前取材およびCS為替前提変更を反映し、ピジョンのCS業績予想を微修正、目標株価を従来の3350円から3240円へ引き下げたが、投資評価「OUTPERFORM」継続した（潜在リターン13％）。取材を通じて中国育児事業の復活に手応えを感じられた点を評価したいという。引き続き中長期トップピック銘柄として推奨するそうだ。株式市場の懸念事項であった中国の代理店問題が収束し、次なる成長に向けた布石として新商品発売等の体制が整ったことは今後の同社業績および株価を占う上でプラス材料となると指摘。

　明電舎 <6508> 333　−4
　反落。SMBC日興証券は、同社の新規カバレッジを投資評価「3」、目標株価290円（今後6〜12ヵ月）で開始した。投資評価を「3」とする理由としては、同社業績はこれまでの徹底したコスト圧縮や全般的な事業環境の改善を背景に拡大基調に転じてはいるものの、依然としてバリュエーション面ではやや割高感が残ることが挙げられるという。同社は三菱自動車工業 <7211> の電気自動車（EV）MiEV向けに駆動用モータ・インバータを納入するほか風力、メガソーラなど新規事業にも注力しているとはいえ、こうした新規分野の収益性をいかに高めていくかが焦点となると指摘。

　安川電機 <6506> 924　＋10
　4日続伸。SMBC日興証券は、同社の新規カバレッジを投資評価「2」、目標株価1010円（今後6〜12ヵ月）で開始した。投資評価を「2」とする背景としては、現行株価が目標株価に近い水準にあり、13年3月期に営業利益ベースで最高益をうかがう総合電機大手3社などと比較してセクター内での優位性は見いだし難いと、日興では判断したためだという。実際、東日本大震災の影響等に鑑み、13年3月期に売上高3800億円、経常利益380億円を目指す、中期経営計画「Challenge　100」の数値目標には届かないと、日興ではみているそうだ。

　東洋電 <6505> 410　−10
　続落。SMBC日興証券は、同社の新規カバレッジを投資評価「2」、目標株価460円（今後6〜12ヵ月）で開始した。同社は事業規模こそ300億円台にとどまるものの、交通事業では中国における高速鉄道（減速ギヤ）や北京地区の地下鉄用電機品では最大手の受注実績を有しているほか、産業事業では電気自動車（EV）用試験機が大きく拡大する可能性があるなど、成長ポテンシャルは非常に大きいといえると指摘。ただ、これまでの業績動向をみると、そうした潜在的な成長力が必ずしも業績には結び付いていない側面があることが課題と、日興では考えるという。

　富士電機 <6504> 246　±0
　SMBC日興証券は、同社の新規カバレッジを投資評価「2」、目標株価250円（今後6〜12ヵ月）で開始した。インバータ分野等は大きく伸長しているものの、HD事業の改善ははかばかしくなく、自動販売機ビジネスも厳しい状況にあるという。すなわち、現行株価は割高感こそ薄いものの、課題事業の改善が十分とは言えない点に鑑みれば、セクター内での優位性は見いだし難いと日興では判断したことが、同社の投資評価を「2」とした背景であるそうだ。（編集担当：佐藤弘）

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