本醸造酒情報

されたのではなく、与えられた婚約指輪

私の夫は、結婚当時貧しかった。私は付き合いはじめから貧困ということをわかった。デートは割り勘、贈り物をするものではないが、人柄は良かった。で、外見も私の好みのルックスだった。することで、1年ほど付き合って結婚することになった。しかし、お金がないので入籍だけ。も、婚約指輪はさすがに必要だと考えたので、お店を見て回った。で購入テドゥェオ指輪を買うお金を、彼が持っていないことをわかった。私は時だけでなく、彼自身の方もです。あまり覚えていませんが、おそらく怒っている事は起こったということだ。しかし、結局2人分私が住んでいた。今でも、この婚約指輪は、私が買ったか。と時々自分の都合の悪い時に逃げの一手で隠している。
結婚指輪を買うとき、どの店で買うのが良いのか分からないというのがほとんどのことはないのか？結婚指輪は、宝石店ドゥンドゥェジマン、その後、様々な店を見て回るのが大変になってしまいます。そこでオススメなのは、デパートの宝石店です。数々のブランドを見ることができます。
　欧州経済の弱さの兆候を見つけるうえで、欧州中央銀行（ＥＣＢ）のトリシェ総裁は、もはや南欧とアイルランドに目を向ける必要はない。フランクフルトのＥＣＢ本部総裁室の窓の外を眺めるだけでいい。

　欧州の経済鈍化は、ひところギリシャ、スペイン、アイルランド、ポルトガル、そしてイタリアに限定されていた。しかし今やドイツやフランス、オランダといった主要国にも忍び寄っている。これら3カ国だけでユーロ圏の国内総生産（ＧＤＰ）の半分以上を占めている。

　ユーロ圏経済は今年第1四半期に年率で3％以上の成長を遂げたあと、第2四半期は恐らくその半分以下に鈍化した。一方、7月の購買担当者景況指数（ＰＭＩ）は、ユーロ圏の製造業が活気のない状態で第3四半期入りしたことを示唆している。

　そして、ドイツももはやこの例外ではなくなりつつある。ドイツの7月の製造業購買担当者指数は、この2年間で最低の水準に落ち込んだ。新規工場・機械受注は6月に前月比で2.4％減少した。ドイツはまだ景気の二番底からほど遠いのは確かだ。しかしドイツやその他主要国が、ユーロ圏全体をけん引し続けるためには、これまでのペース以上に成長しなければならない。　

　例えばロイヤル・バンク・オブ・スコットランドのエコノミスト、ニック・マシューズ氏の推定によれば、危機に直面している南欧諸国がほとんど成長しないと想定した場合、ドイツ、フランス、オランダは、ユーロ圏を1.5％成長させるために2.5％成長を実現する必要がある。　

　いまはまだパニックに陥る時ではない。鈍化は依然として景況感を示す指標に表れているだけだからだ。加えて、ＥＣＢは第1四半期のあと、成長は鈍化すると予想していた。そうすると、トリシェ総裁は4日の理事会で主要金利を1.5％に据え置く一方で、スタグネーション（景気停滞）ではなくインフレが懸念材料だと警告するだろう。それは、年末までに再び金利を引き上げる可能性を残すことになる。　

　しかし市場は異なった懸念を抱いている。トリシェ氏の4日の月例記者会見での質問は、いまだにくすぶる債務危機がスペインやイタリアに波及するのではとの懸念が再び中心となるだろう。先月の会見でいつも動じないトリシェ氏は、皆がユーロ圏の財政危機に質問を集中したことに珍しくいら立ち、ＥＣＢの主要任務である低インフレ維持にも同様に大きな関心を示すべきだと釘を刺した。　

　だが、ＥＣＢによる4月と7月の利上げが妥当だったのかという疑問が成長鈍化によって浮上している。それだけにトリシェ氏は、自らが何を望むのか、慎重になる必要があるだろう。

【関連記事】
イタリアとスペインめぐる不安高まる―両国の国債相場下落続く
ＣＤＳ契約支払いの当て外れた投資家―ギリシャの債務再編で
クレディ・スイス、業績悪化で2000人削減へ
【インタビュー】下半期に世界経済鈍化も＝馬台湾総統
ギリシャ財務相に経済改革の必要性強調＝米財務長官


　中国の格付け会社「ダーゴン・グローバル・クレジット・レーティング（Dagong　Global　Credit　Rating　co．，ltd／大公国際資信評価有限公司）」は3日、米国の信用格付けを「A＋」から「A」に、また格付けの見通しを「ネガティブ」に引き下げた。中国国際放送局が報じた。

　ダーゴン・グローバル・クレジット・レーティングによれば、債務の上限は引き上げられたものの国債の伸びが経済と財政の伸びを超えるという全体的な動きは変わらず、政府の返済能力は定価したと指摘している。

　さらに「債務不履行（デフォルト）は一時的に回避されたものの、債務返済能力は向上できず、政府の債務負担は増加しソブリン危機を悪化させる」とし、財政の支出が収入を上回るという財政政策は、政府の債務レベルを絶えず上昇させていくと見ている。（編集担当：村山健二）

【関連記事】
経済失速懸念で米国株は大幅下落―強弱入り混じる米国経済―＝村上尚己
S氏の相場観：米国債の格下げはない！？
S氏の相場観：AAAでデフォルト！？
米国でも債務危機？―現地では冷静な見方―＝村上尚己
経済危機から遠い日本―欧州の問題とは無縁―＝村上尚己


　【ジャカルタ】食料や国際商品（一次産品）相場の高騰は貧困層を一層苦しませ、今年新興諸国で発生した暴動の引き金になったほどだ。しかし、インドネシアのように国際商品が経済をけん引している国では、相場高騰が多くの農民や鉱山労働者を貧困から脱却させているほか、グルーバル企業に新たな商機をもたらしている。

　インドネシア西部のスマトラ島でパーム油の採れるアブラヤシを栽培する農家ズルファン・エフェンディさん（36）によると、彼はかつて生計を立てるのがやっとの状態だった。しかし、ここ2年間でパーム油の価格が2倍に上がった。このため、彼は収入が増え、自宅を増築し、サムスン製の薄型テレビといった、かつては手に入れられなかったような高級家電品も購入した。食料品に費やすカネは以前の3倍になった。

　エフェンディさんは「生活がだいぶ良くなった。昔は狭いプランテーション（農場）しか持っておらず、借金も抱えていた。今は借金はなくなったし、農場を倍にすることもできた」と話す。

　農村でゴムの木の樹液を採取したり、カカオ豆を収穫したり、炭鉱で働いたりする人々の収入は過去3年で3倍以上になっているケースもある。そのため農村で働く人々が一部の都市住民よりも豊かになっている。それはまた、ホンダやユニリーバといった多国籍の消費財メーカーから注目されているところでもある。

　ブラジル、タイ、マレーシアやその他の低・中所得国でも農村での消費力の上昇がみられる。商品価格のピークは今年去ったが、なお高止まりしており、暴落しないとみられている。

　もちろん、アジアで最も貧しい人々の多くは、商品関連事業に関わっていない限り、食料価格の高騰から打撃を受けているのは言うまでもない。アジア開発銀行（ＡＤＢ）は、食料価格の大幅上昇につれて、アジアで6400万人の生活水準が貧困ラインを下回る恐れがあると予測している。インドネシアでは食料と燃料に対する助成が行われているため、影響の一部が相殺されている。

　しかしインドネシアの経済はここ4年間、天然資源の相場高騰が寄与して年間6％近く成長している。この経済成長はジャワ島やバリ島にある都市部だけでなく、1万7000の島からなるインドネシアの隅々、例えばカリマンタン島の炭鉱やスマトラ島のアブラヤシ・天然ゴム農場、そしてスラウェシ島のチョウジ（香木）・カカオ豆・ココナツ農場にまで行き渡っている。ＡＤＢによると、同国の中間所得層は2009年までの10年間で2倍以上に増えて9300万人になった。野村総研はこうした中間層が向こう4年間で1億5000万人以上に増える可能性があると予想している。

　このトレンドを受け、グローバル企業は製品の価格設定、生産、それに宣伝の方法の変更を迫られている。伝統的に拠点としていた地域以外にも商売を展開するためだ。

　ホンダは現在、パーム油やカカオ豆といった商品の相場なども考慮して同国での製品売り上げ見通しを出している。また同社は農村地域のお祭りにダンサーやフォーク歌手、そして同社製最新型バイクとスクーターを乗せた宣伝キャラバンを送り込み、鉱山や農場の労働者に売り込みをかけている。

　同国でホンダのバイクやスクーターを製造・販売するＰＴアストラ・ホンダ・モーターのヨハネス・ロマン上級副社長によると、今年上半期のバイクの販売台数は前年同期から25％以上増えた。

　同上級副社長は「売り上げはパーム油、カカオ豆、ゴム、それに石炭の相場と連動する」と指摘し、「これら商品の相場は1年前よりも上昇しているので、今年もバイクの売り上げがさらに伸びると予想している」と語った。

　英蘭系の日用品メーカーのユニリーバは、ここ何十年も都市の多いジャワ島での売り上げが同国の売り上げのほとんどを占めていたが、程なくその他の島の売り上げが全体の半分を占めるようになるだろうと予想している。

　ＰＴユニリーバ・インドネシアのプレジデント・ディレクターを務めるマウリッツ・ラリサング氏は、「農村地域はプランテーションと天然資源のおかげで豊かになってきている」と述べている。

【関連記事】
商品価格上昇の原因は実需＝ＯＥＣＤ
【コラム】商品価格下落がもたらした難問
【コラム】活況の新興国市場にたれこめる暗雲